통정매매란? 불법 행위의 실체와 예방 방법

주식시장에서 다양한 투자 방법이 존재하지만, 그 중에는 불법적인 거래 방식도 존재합니다. 통정매매는 그러한 불법 거래 방식 중 하나로, 주식시장의 공정성을 훼손하고 일반 투자자들에게 피해를 줄 수 있는 행위입니다.

1. 통정매매란?

통정매매(Prearranged Trading)란 주식 시장에서 두 명 이상의 투자자가 미리 짜고 일정한 가격에 주식을 매매하는 행위를 말합니다. 이는 시장에서 거래가 활발히 이루어지는 것처럼 보이게 하여 가격에 영향을 미치거나, 특정 이익을 취하려는 목적을 가지고 이루어지는 불법 행위입니다.

통정매매의 특징은 매도자와 매수자가 서로 사전에 합의된 가격과 수량으로 거래를 진행한다는 점입니다. 이러한 거래는 시장의 자율적인 수급 흐름을 왜곡시키고, 일반 투자자들에게 잘못된 정보나 신호를 제공하여 피해를 입히게 됩니다.

2. 통정매매의 유형

통정매매는 다양한 형태로 이루어질 수 있으며, 그 중 대표적인 유형을 살펴보겠습니다.

1) 고의적인 가격 조작

통정매매는 주로 주가를 인위적으로 조작하기 위해 사용됩니다. 두 명 이상의 거래자가 미리 약속한 가격에 주식을 거래하면서 주가를 올리거나 내리는 방식입니다. 예를 들어, 주가가 낮을 때 매도와 매수를 반복하여 주가를 끌어올린 후, 일정 가격 이상에서 대량으로 매도해 이익을 실현하는 방식입니다.

2) 거래량 부풀리기

거래량은 주식의 수급 상태를 나타내는 중요한 지표 중 하나입니다. 통정매매를 통해 거래량을 인위적으로 늘리면, 마치 해당 종목에 많은 관심이 있는 것처럼 보이게 되어 일반 투자자들이 주목하게 만듭니다. 이렇게 유도된 투자자들은 잘못된 정보를 기반으로 매매 결정을 하게 되고, 이 과정에서 손해를 볼 가능성이 높습니다.

3) 허위 거래 체결

통정매매는 실제로는 거래할 의사가 없으면서 허위로 거래 체결을 반복하는 방식으로도 이루어집니다. 이를 통해 주가를 인위적으로 조작하거나, 거래량이 많은 것처럼 위장하여 투자 심리를 자극합니다. 이러한 허위 거래는 시장의 공정성을 크게 훼손합니다.

3. 통정매매의 불법성

통정매매는 명백한 불법 행위입니다. 한국의 자본시장법에서는 통정매매와 같은 시장질서를 왜곡하는 행위를 엄격히 금지하고 있으며, 이를 위반할 경우 형사 처벌 및 민사상 손해배상 책임을 질 수 있습니다.

• 자본시장법 제176조: 시장에서 주식의 시세를 조작하거나 왜곡하는 행위를 금지하고 있으며, 이를 위반하는 경우에는 징역형 또는 벌금형에 처해질 수 있습니다.
• 증권선물위원회 및 금융감독원: 불법적인 주식거래 감시 기관으로, 통정매매와 같은 불법 행위가 적발되면 과징금 부과, 검찰 고발, 주식 거래 제한 등의 처분을 내릴 수 있습니다.

통정매매는 단순한 불공정 거래가 아니라, 시장의 신뢰를 훼손하고 일반 투자자들의 자산에 피해를 주는 중대한 범죄로 간주됩니다.

4. 통정매매의 발생 원인

통정매매는 주로 단기적인 이익을 취하려는 목적으로 발생합니다. 다음과 같은 이유들이 통정매매의 발생 원인으로 작용할 수 있습니다:

1) 주가 조작

주식을 저가에 매입한 후, 통정매매를 통해 주가를 인위적으로 상승시켜 높은 가격에 매도함으로써 단기 이익을 얻는 것이 주된 목표입니다. 특히 소형주나 거래량이 적은 종목에서 이러한 행위가 더 자주 발생합니다.

2) 거래량 위장

거래량이 적은 종목의 경우, 통정매매를 통해 거래량을 인위적으로 늘려 시장의 주목을 끌어내고, 투자자들이 매수하도록 유도할 수 있습니다. 이런 식으로 거래가 이루어지면, 통정매매를 진행한 측은 높은 이익을 취할 수 있습니다.

3) 불법 정보 공유

통정매매는 일부 내부자들 간의 불법적인 정보 공유를 통해 발생하기도 합니다. 미리 특정 주식에 대한 정보를 공유한 후, 이 정보를 활용해 사전 합의된 가격에 거래를 진행하여 이익을 실현하는 방식입니다.

5. 통정매매를 예방하는 방법

통정매매로 인한 피해를 예방하기 위해서는 개인 투자자와 금융 당국 모두가 주의해야 합니다. 다음은 통정매매를 예방하기 위한 방법들입니다:

1) 이상 거래 감지

거래량이 갑자기 급증하거나 주가가 비정상적으로 급등 또는 급락하는 종목은 주의가 필요합니다. 특히 거래량이 적었던 종목이 짧은 시간 안에 거래량과 가격이 급격히 변화할 경우, 통정매매의 가능성이 높을 수 있습니다.

2) 검증된 정보에 의한 투자

시장에 유포된 루머나 확인되지 않은 정보에 의존하여 투자를 결정하는 것은 위험합니다. 항상 공식적인 채널을 통해 검증된 정보에 근거하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 또한, 특정 주식에 대한 과도한 기대감을 조성하는 뉴스나 게시물에도 주의가 필요합니다.

3) 금융 당국의 감시 시스템 강화

금융 당국은 통정매매와 같은 불법 행위를 감지하고 단속하기 위한 감시 시스템을 지속적으로 강화하고 있습니다. 기술 발전과 함께 **인공지능(AI)**을 이용한 이상 거래 탐지 시스템이 도입되어 통정매매 가능성을 조기에 발견하고 차단할 수 있도록 노력하고 있습니다.

4) 자체적인 투자 판단

다른 사람의 추천이나 소문에 의존하기보다는 스스로 분석하고 판단하는 습관을 기르는 것이 중요합니다. 통정매매는 주로 투자자들의 심리를 이용해 가격을 인위적으로 조작하는 경우가 많으므로, 냉정한 분석과 판단을 통해 투자 결정을 내리는 것이 피해를 예방하는 길입니다.

 

통정매매는 주식시장의 공정성과투명성을 훼손하는 심각한 불법 행위입니다. 일반 투자자들은 이러한 행위로 인해 잘못된 시장 신호를 받아 피해를 입을 수 있으므로, 항상 주의를 기울여야 합니다. 거래량 급증, 가격 급등락 등의 이상 징후가 나타나는 종목은 주의 깊게 살펴보며, 검증되지 않은 정보에 의존하지 않는 투자 습관을 가져야 합니다.

금융당국 역시 통정매매와 같은 불법 거래를 감시하고 예방하는 시스템을 강화하고 있으며, 투자자들도 이러한 시스템을 통해 보호받을 수 있습니다. 그러나 궁극적으로는 개인 투자자들이 스스로 시장에 대한 지식을 쌓고, 신중하게 투자를 결정하는 것이 가장 중요한 예방책입니다.

주식 시장은 기회가 많지만, 그만큼 위험 요소도 존재합니다. 통정매매와 같은 불법 거래를 경계하며, 건전하고 투명한 투자 환경을 유지하는 데 함께 노력해야 할 것입니다

요약: 통정매매의 핵심 포인트

• 통정매매 정의: 두 명 이상의 투자자가 사전에 거래를 짜고 주가를 조작하는 불법 행위.
• 유형: 주가 조작, 거래량 부풀리기, 허위 거래.
• 불법성: 자본시장법 위반으로 처벌 대상.
• 발생 원인: 주가 조작, 거래량 위장, 내부자 정보 공유.
• 예방 방법: 이상 거래 감지, 검증된 정보로 투자, 금융당국의 감시 시스템, 독립적인 투자 판단.

통정매매와 같은 불법 행위가 더 이상 투자자들에게 피해를 주지 않도록, 모두가 경각심을 갖고 투자에 임해야 합니다.